短短两周大跌8%！黄金后市路在何方？

发布日期：2024-11-18 21:19    点击次数：62

黄金疲软反映了两个重要主题，接下来多头必须要在此处站稳脚跟。

周四，金价连续第五个交易日下跌，市场预期即将上任的总统特朗普将采取更严格的货币政策，并减少地缘政治风险，导致金价跌至两个多月来的最低水平，并将创下三年多来最差单周表现，标志着黄金前景发生重大转变，两周前金价曾触及近2800美元的历史高点。

City Index和FOREX.com的市场分析师Fawad Razaqzada表示，黄金疲软反映了两个主要主题。他说，第一个是市场预计美国货币政策在2025年特朗普执政下可能更为严格。

他还在市场评论中表示，10年期美国国债收益率正在逼近4.5%，因市场对明年美国利率进行鹰派重新定价，这意味着持有低收益和零收益资产（如黄金）的机会成本正在上升。

Razaqzada表示，影响黄金的第二个主要因素与投资者将地缘政治风险计入价格有关。特朗普最终“相当轻松地”赢得了选举，这令市场“对明年特朗普就任总统后将果断结束中东冲突以及俄乌冲突抱有希望”。

道琼斯市场数据显示。与两周多前创下的历史高点相比，金价已下跌8.1%。

Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示，贵金属需要回调，而这正是它目前正在经历的。他说，最近的美国通胀数据显示，美联储在解决通胀方面还需要做一些工作，这促使交易员相信美联储采取的降息路径将“更加缓慢”。

Aslam说：“这对金价的影响很大，”他还补充说，他认为金价可能跌至每盎司2500美元。

XS.com的高级市场分析师Samer Hasn表示，美国持续不断的通胀和劳动力市场数据可能会削弱美联储明年降息的可能性。

根据周四美国劳工部发布的数据，截至11月9日的一周，初次申请失业救济金人数下降4000人，至21.7万人，为5月以来的最低水平。与此同时，10月的PPI同比增速为2.4%，高于1.9%，为4个月来的最高水平。

这些数据并没有显著改变市场对美联储下一步行动的预期，但Hasn表示，市场对新的一年第一个月降息的希望“已经减弱，这可能证明黄金持续下跌的合理性”。

芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具显示，预计美联储在12月18日的会议上将降息25个基点，但明年1月29日降息同样幅度的概率仅为26%。

Hasn指出，一个月前，市场还预计美联储明年1月降息的概率超过60%。

与此同时，Altavest的联合创始人兼管理合伙人Michael Armbruster表示，特朗普政府在计划成立一个名为政府效率部（DOGE）的新机构的帮助下，可以“真诚地努力”减少政府支出和联邦赤字，而这是美元指数大幅上涨和黄金走弱的基础。

Armbruster表示：“特朗普身边围绕着自由主义倾向的赤字鹰派人士，”他选择了马斯克和拉马斯瓦米来领导DOGE。“很明显，联邦支出失控了，这个问题越早得到解决越好。DOGE团队能否弥合1.8万亿美元的赤字并不重要，这是朝着正确方向迈出的一大步。”

在这种背景下，金价正在跌至2500美元左右的重要水平，这是“黄金多头需要站稳脚跟的地方，”他说。

Armbruster表示，尽管如此，外国央行对黄金的需求仍然是推动金价上涨的最重要因素。世界黄金协会的Juan Carlos Artigas在10月下旬指出，央行购买黄金的势头依然强劲，但今年迄今的购买量为694吨，低于2023年的创纪录水平。

总的来说，他表示，他仍然看好黄金，但如果“DOGE团队成功地对联邦政府支出进行了实质性削减，那么看涨的情况就会减弱”。